至跨国仪器“巨鳄”丹纳赫中国市场重回“双位数增长”

跨国仪器“巨鳄”丹纳赫中国市场重回“双位数增长” 跨国仪器“巨鳄”丹纳赫中国市场重回“并且不能满足高精度丈量要求双位数增长” 时间：2017⑷⑵7 13:05:00

日前，跨国仪器巨鳄丹纳赫发布2017财年Q1财报。解读财报前，先回顾1下即是要根据1个词典∑丹纳赫新的业务版图 年业务范围已达169亿美元，相对2016年初，有两家重量级品牌被纳入麾下，专攻色谱耗材的Phenomenex和创新体外诊断供应商Cepheid。

业务概览

Q1业务增长7，达42亿美元，其中有机增长2.5，并购贡献了6，汇率影响⑴.5。

整体业务毛利率55.5，相较2016上调0.3百分点，营业利润率公司是主要自主研发各种检测实验机14.8，其中LS业务16.2，提升2.1百分点，得益于Pall在履行DBS后的利润改良，但不能不说仍然低于LS业内平均水平。

按细分业务

Environmental Applied 有机增长4.5，销售额9.2亿

LS 有机增长3，销售额13.1亿

Dx 有机增长2.5，销售额13.3亿

Dental 销售额6.6亿，与去年同期持平

LS Dx 划重点

Beckman LS 1⑶有机增长，其中流式和颗粒分析产品表现强劲，区域上中国业务照旧有不俗表现

SCEIX 1⑶有机增长，中国市场增长亮眼，得益于仿造药1致性评价等法规出台刺激需求增长

Leica Micr我国石墨企业1000多家osystems 7⑻有机增长

Pall 1⑶有机增长，其中Pall LS实现5增长，主要受生物制药工艺产品推动，而Pall Industrial轻微下滑

Leica Biosystems - 1⑶有机增长，中国和发达国家市场增长高于平均水平

Beckman Dx 1⑶有机增长

Radiometer 7⑼有机增长，所有区域市场均获得了不俗成绩

Ceiphid 新成员表现抢眼，Q1实现10⑴2有机增长

中国事迹

4大业务板块在Q1均实现了双位数增长，估算在10⑴2区间。

Dx业务延续高速增长，同时公司也将继续加大诊断业务在中国的投资

Dental继续保持高双位数增长，市场潜力巨大

LS1直是中国政府的priority之1，Danaher所定义的LS细分市场很多，从基础科研、制药到食品安全，市场增长或许会显现高低不齐的现象，但整体增速仍然可观

Water Quality得益于中国政府近几年在环境监测上的政策驱动，对保持双位数增长仍然有足够信心

资本市场反馈

在Danaher 20日公布Q1财报后，股价出现了明显下滑，看来投资者对Danaher Q1的业务表现不太满意。

编辑点评

以工业仪器及装备为主要业务的跨国公司美国丹纳赫团体，2011年销售额到达161亿美元，增长28，在仪器公司排名中位列榜首。丹纳赫发展迅猛，自2003年以来，投资者累计回报率高达229，在工业领域中位列(第2为霍尼韦尔215，第3为联合技术210)。